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Text File  |  1992-07-01  |  11KB  |  268 lines
  1. *** AB-ABSTR.TXT
  2.  
  3.                    *******************************
  4.                    ***      C A U T I O N      ***
  5.                    *******************************
  6.  
  7.             Do Not Use These Documents Without Consulting
  8.                      An Estate Planning Attorney.
  9.  
  10. The purpose of this software product is to assist you in the
  11. preparation of sample estate planning documents.  You must have these
  12. documents reviewed and approved by an Estate Planning Attorney to
  13. ensure that the documents meet your particular needs, as well as to
  14. ensure that the documents conform to requirements of state and federal
  15. laws.
  16.  
  17. JIAN and the authors of the software do not represent or guarantee
  18. that these documents are appropriate for your needs, satisfy any
  19. provision of state or federal law or will have any particular state or
  20. federal tax effect.
  21.  
  22. >>>>>       A Note To LivingTrustBuilder Users Who Are          <<<<<
  23. >>>>>       Residents Of Non-Community Property States          <<<<<
  24.  
  25. The LivingTrustBuilder trust agreements and abstracts for married
  26. persons contain several references to "community property."  For
  27. couples residing in community property states, these provisions are
  28. essential.  For those residing in non-community property states, the
  29. provisions are harmless.  In effect, the trust is administered in non-
  30. community property states as though these references were not there.
  31.  
  32. It may be to your advantage to retain the references to community
  33. property in your trust documents.  For example, if you move to a
  34. community property state, the presence of these references may
  35. minimize or eliminate the need to revise your living trust documents
  36. to conform to the requirements of the community property state.
  37.  
  38. In any case, we caution you against deleting the references to
  39. community property from the text of the documents without first
  40. consulting an estate planning attorney in your state.
  41.  
  42. ----------------------------------------------------------------------
  43.  
  44.                                REMEMBER
  45.  
  46.    to change the complete insertion code (***Q1***, ***Q2***, etc.)
  47.                     and not just the "Q1" or "Q2".
  48.  
  49.        This document references the following insertion codes:
  50.                  Q1, Q2, Q3, Q4, Q5, Q6, Q7, Q9, Q10
  51.  
  52. **********************************************************************
  53.  
  54.                              Abstract Of
  55.                  A-B (Married) Living Trust Agreement
  56.  
  57. This is a brief document which summarizes the terms of the trust.
  58. This is the document which should be presented when transferring an
  59. asset into the trust or opening a new account.  Most institutions will
  60. accept this summary in lieu of the more lengthy Trust Agreement;
  61. however, some institutions, such as brokerage firms, may require a
  62. copy of the entire Trust Agreement for their records.
  63.  
  64.     This Document Must Be Reviewed By An Estate Planning Attorney
  65.                          Before You Sign It.
  66.  
  67. **********************************************************************
  68.  
  69.  
  70.                      ABSTRACT OF TRUST AGREEMENT
  71.  
  72. THIS AGREEMENT is made and entered into this ______ day of
  73. ________________, 19___, between ***Q1*** and ***Q2***, of the County
  74. of ***Q4***, State of ***Q5***, herein designated as Co-Trustors; and
  75. ***Q1*** and ***Q2***, of the County of ***Q4***, State of ***Q5***,
  76. herein designated as Co-Trustees.  The name of the trust is ***Q3***,
  77. dated __________________, 19___.
  78.  
  79. IT IS AGREED BETWEEN THE PARTIES HERETO AS FOLLOWS:
  80.  
  81. 1. Description of Trust:  The parties hereto desire to confirm the
  82. establishment of a revocable trust on the date first above written,
  83. and amendments thereto, for the benefit of Co-Trustors (as husband and
  84. wife) and containing, among others, the following provisions:
  85.  
  86. 2. Initial Co-Trustees.  The husband and wife are designated as
  87. Co-Trustees, to serve until the death, resignation or incompetence of
  88. one of them, and the remaining Co-Trustee shall continue to act as
  89. sole Trustee.
  90.  
  91. 3. Successor Trustees.  Upon removal of both husband and wife as
  92. Co-Trustees, the successor Trustee is designated as ***Q9***.  Upon
  93. removal of ***Q9*** as Trustee, the successor Trustee is designated as
  94. ***Q10***.
  95.  
  96. 4. Power to Alter Succession of Trustees.  After the death of either
  97. Co-Trustor, the surviving Co-Trustor shall have full power and
  98. authority to alter the succession of trustees by written Designation
  99. of Successor Trustee(s) filed with the then acting Trustee.
  100.  
  101. 5. Division of Trust Upon Death of a Co-Trustor.  Upon the death of
  102. either Co-Trustor, the trust property becomes allocated into two (2)
  103. trusts, designated TRUST A and TRUST B, at which time TRUST B becomes
  104. irrevocable.  The Trustee may make distribution in TRUST A and TRUST B
  105. in such a manner so as to qualify for the alternate valuation date
  106. under Internal Revenue Code Section 2032.
  107.  
  108. 6. Surviving Spouse's Interest in Trust A. The Surviving Spouse
  109. retains the unlimited right to withdraw income and principal from
  110. TRUST A. The Surviving Spouse also retains a general power of
  111. appointment over TRUST A which can be exercised by lifetime transfer
  112. or by Will or written instrument filed with the Trustee prior to
  113. death.
  114.  
  115. 7. Surviving Spouse's Interest in Trust B. The Surviving Spouse is
  116. vested with a life income from TRUST B, and the Trustee may invade
  117. principal for the benefit of the Surviving Spouse, as determined by an
  118. ascertainable standard.
  119.  
  120. 8. Trustee's Powers.  The Co-Trustees, or the successor Trustee, shall
  121. have the power and authority to manage and control the trust property
  122. in such manner as the Trustee or successor Trustee may deem advisable,
  123. and they shall have, enjoy and exercise all powers and rights over and
  124. concerning property and the proceeds thereof as fully and amply as
  125. though the Co-Trustees were the absolute and unqualified owners of
  126. same, including, but not limited to, the following:
  127.  
  128.      (a) Power to Manage Trust Property.  The power to grant,
  129. exchange, lease, sell and convey real and personal property;
  130.  
  131.      (b) Power to Borrow.  The power to borrow money and to obligate
  132. the trust estate by mortgage, deed of trust, pledge or otherwise;
  133.  
  134.      (c) Power to Invest.  The power to invest in commodities of every
  135. nature, corporate obligations of every kind, precious metals such as
  136. gold or silver, stocks, preferred or common, to buy stocks, bonds,
  137. commodities and similar investments on margin or other leveraged
  138. accounts, to open, operate and maintain a securities brokerage account
  139. wherein any securities may be bought and/or sold on margin, and to
  140. hypothecate, borrow upon, purchase and/or sell existing securities in
  141. such account as the Trustee may deem appropriate or useful, except to
  142. the extent that such management would cause includibility of any
  143. irrevocable trust in the estate of a Trustee;
  144.  
  145.      (d) Power to Delegate.  To perform or to delegate to any trustee
  146. or non-trustee any non-discretionary power, including the power to
  147. singularly or jointly open, close or transfer any type of bank account
  148. and savings and loan association account, sign checks, drafts,
  149. withdrawal slips or other documents, give instructions for the receipt
  150. or delivery of securities or other property, give instructions for the
  151. payment or the receipt of money and, singularly or with others, have
  152. access to any safe deposit box or other place containing property of
  153. this trust.
  154.  
  155. 9. Distribution after Death of Both Co-Trustors.  Following the death
  156. of both Co-Trustors, the trust continues or is distributed in whole or
  157. in part for the benefit of other named beneficiaries according to the
  158. terms of the trust.
  159.  
  160. 10. Checking and Savings Accounts.  While both Co-Trustors are living
  161. and competent, except when a corporate Trustee is acting hereunder,
  162. either Co-Trustor may add money to or withdraw money from any savings
  163. or checking account owned by the trust in any financial institution
  164. without the approval of the Trustee or other Co-Trustor; provided,
  165. however, that the ownership of the funds shall remain the same and the
  166. Co-Trustor adding or removing such funds shall gain no additional
  167. ownership interest therein than was present prior to the withdrawal
  168. from or addition to the trust account.
  169.  
  170. 11. Separate and Community Property.  All property designated in the
  171. documents of title as "SPH" is rebuttably presumed to be separate
  172. property of the Husband, "SPW" is rebuttably presumed to be the
  173. separate property of the Wife, and "CP" is rebuttably presumed to be
  174. community property.  If no letters are added, ownership shall be as
  175. reflected on the books and records of the Co-Trustors.
  176.  
  177. 12. Character of All Property Except Joint Tenancy Property Unchanged
  178. Upon Transfer to Trust.  All property transferred into the trust which
  179. had an original source as community property shall remain community
  180. property and all property which had an original source as separate
  181. property shall remain separate property of the contributing spouse,
  182. unless other provision shall have been made therefor, except that
  183. joint tenancy property transferred into the trust shall be converted
  184. to community property upon transfer into the trust.
  185.  
  186. 13. Real and Personal Property.  All personal property transferred
  187. into the trust shall remain personal property and all real property
  188. transferred into the trust shall remain real property.
  189.  
  190. 14. Power over Community Property.  Until the death of the first
  191. Co-Trustor, no Trustee shall have any more extensive power over
  192. community property than would a husband or wife under the laws of the
  193. State of ***Q5***.
  194.  
  195. 15. Trustee's Power to Transfer Assets.  Unless otherwise indicated to
  196. a prospective transferee, the Trustee has full power to transfer
  197. assets held in the name of the trust, and subsequent transferees shall
  198. be entitled to rely upon such transfers, provided the chain of title
  199. is not otherwise deficient.
  200.  
  201. 16. Governing Law.  This trust shall be governed by the laws of the
  202. State of ***Q5***.
  203.  
  204. 17. Spendthrift Provision.  This trust contains a spendthrift
  205. provision.
  206.  
  207. 18. Trust Agreement to Govern.  The use of this Abstract of Trust
  208. Agreement is for convenience only, and the Trust Agreement is solely
  209. controlling as to provisions and interpretations, and any conflict
  210. between this Abstract and the Trust Agreement shall be decided in
  211. favor of the Trust Agreement.
  212.  
  213. IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Abstract
  214. of Trust Agreement the day and year first above written.
  215.  
  216.  
  217.  
  218. CO-TRUSTORS:
  219.  
  220.  
  221.  
  222. _________________________________
  223. ***Q1***
  224.  
  225.  
  226.  
  227. _________________________________
  228. ***Q2***
  229.  
  230.  
  231.  
  232. CO-TRUSTEES:
  233.  
  234.  
  235.  
  236. _________________________________
  237. ***Q1***
  238.  
  239.  
  240.  
  241. _________________________________
  242. ***Q2***
  243.  
  244.  
  245.  
  246.  
  247. STATE OF ***Q7***        )
  248.                     :   ss.
  249. COUNTY OF ***Q6***       )
  250.  
  251.  
  252.  
  253. On the ______ day of _______________, 19___, before me, the
  254. undersigned, a Notary Public in and for said County and State,
  255. personally appeared ***Q1*** and ***Q2***, known to me (or proved me
  256. on the basis of satisfactory evidence) to be the persons whose names
  257. are subscribed to the within instrument, and acknowledged to me that
  258. they executed the same.
  259.  
  260.  
  261.  
  262. WITNESS my hand and official seal.
  263.  
  264.  
  265.  
  266. _________________________________
  267. Notary Public
  268.